亚洲另类欧美精品_人成在线无码精品_国产精品久久100页_日韩欧美在线一区二区中文_日本午夜福利频道_GOGO亚洲高清大胆摄影专业网_在线天堂中文_波多野结衣办公室57分钟_自拍偷拍av一区_国产v亚洲v天堂a手机版观看互动交流

卡在4月份LPR調(diào)整前兩天，今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正式出爐。4月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)4.5%，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2%。

隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，此前市場(chǎng)一度抬頭的降息預(yù)期在逐漸消退。財(cái)聯(lián)社記者注意到，近期主要機(jī)構(gòu)均一致認(rèn)為，4月份LPR下降的概率比較小。

針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)于物價(jià)水平是否構(gòu)成通縮，實(shí)際利率是否趨于抬升的爭(zhēng)議，今日上午國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉也明確回應(yīng)，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)通縮，隨著物價(jià)會(huì)穩(wěn)步恢復(fù)、高基數(shù)影響消除，下半年價(jià)格會(huì)回到一個(gè)合理水平。

4月18日，招商證券(600999)銀行業(yè)首席分析師廖志明對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“目前的利率水平總體是合適的，首先一季度經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，今年的利率水平總體是高于去年，其次4月份的MLF也是持平，我們認(rèn)為不管是政策利率還是LPR的利率，總體保持穩(wěn)定?！?/span>

廖志明表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，比如年底或2024年的利率水平則取決未來(lái)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，我們認(rèn)為利率水平依然還有下降壓力。

八大機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為：4月LPR調(diào)降概率小

前段時(shí)間，部分中小銀行主動(dòng)下調(diào)存款利率，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)新一輪全國(guó)性實(shí)際利率下降的預(yù)期。但財(cái)聯(lián)社采訪(fǎng)和梳理主要機(jī)構(gòu)近期的觀(guān)點(diǎn)卻發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)比較一致認(rèn)為4月份LPR下降的概率比較小。

事實(shí)上，此前MLF利率和續(xù)作規(guī)模一定程度上也對(duì)外釋放了4月份LPR不太可能調(diào)降的信號(hào)。4月17日，人民銀行開(kāi)展1700億元中期借貸便利(MLF)操作，利率2.75%；另開(kāi)展了200億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2%，二者均與此前保持一致。因當(dāng)日有1500億元MLF和180億元逆回購(gòu)到期，因此，最新MLF完成200億元的凈投放，實(shí)現(xiàn)“小幅加量平價(jià)”續(xù)作。

民生證券固收首席分析師譚逸鳴認(rèn)為，從當(dāng)前情況來(lái)看，無(wú)論存款利率調(diào)降與否，LPR短期內(nèi)下調(diào)的概率并不高：一方面，當(dāng)前宏觀(guān)圖景下短期內(nèi)政策利率調(diào)降的概率不高，故而LPR錨定中樞不變；另一方面，當(dāng)前主要矛盾在于貸款端利率已處低位，銀行進(jìn)一步下調(diào)LPR動(dòng)力不足，故而即便存款利率下調(diào)，也并不構(gòu)成LPR必然調(diào)降的依據(jù)。

廣發(fā)證券(000776)銀行業(yè)分析師倪軍認(rèn)為，年初以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地見(jiàn)效，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好，信貸需求較為強(qiáng)勁，短期內(nèi)無(wú)需再通過(guò)降息提振經(jīng)濟(jì)。根據(jù)4月14日公布的2023Q1貨幣政策例會(huì)通稿，央行刪除了“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力和“逆周期調(diào)節(jié)”表述，同時(shí)信貸增長(zhǎng)相關(guān)表述由“有效增長(zhǎng)”改為“合理增長(zhǎng)、節(jié)奏平穩(wěn)”，顯示前期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策已逐步顯效，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，一季度信貸需求強(qiáng)勁，前3月信貸大幅多增也印證了這一點(diǎn)。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，“目前的利率水平總體是合適的，首先一季度經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，今年的利率水平總體是高于去年，其次4月份的MLF也是持平，我們認(rèn)為不管是政策利率還是LPR的利率，總體保持穩(wěn)定”。

東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青也表示，在經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭已經(jīng)明朗的背景下，當(dāng)前下調(diào)政策利率的必要性不高。受消費(fèi)需求修復(fù)較緩等因素影響，年初以來(lái)物價(jià)水平整體偏低，與此同時(shí)，伴隨美國(guó)通脹水平走低，加之近期多家美國(guó)銀行倒閉引發(fā)信貸緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)有可能在年中前后停止加息過(guò)程。這樣來(lái)看，內(nèi)外部因素都為國(guó)內(nèi)政策利率下調(diào)提供了條件?！安贿^(guò)，年內(nèi)MLF利率最終能否下調(diào)，將主要取決于后期經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)能?！蓖跚嗾f(shuō)。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，年初以來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體修復(fù)向好，信貸需求較為旺盛，短期內(nèi)無(wú)需再通過(guò)降息提振經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前實(shí)體融資成本已實(shí)現(xiàn)較大幅度下行，銀行凈息差持續(xù)收窄，未來(lái)降息空間進(jìn)一步收窄，貸款利率或以穩(wěn)為主。

光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華稱(chēng)，本月LPR調(diào)降概率低，除了MLF利率維持不變外，還有3月金融數(shù)據(jù)延續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，信貸供需兩旺，反映市場(chǎng)利率整體處于合理水平；銀行本身凈息差壓力較大；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，房地產(chǎn)呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)等，這些都降低了銀行下調(diào)LPR報(bào)價(jià)的動(dòng)力。一般來(lái)說(shuō)，LPR調(diào)降需要滿(mǎn)足銀行存款成本穩(wěn)中有降、實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求前景明顯趨弱或MLF利率錨調(diào)節(jié)等條件。

“本月LPR下行的可能性大大降低?！痹谡新?lián)金融首席研究員董希淼看來(lái)，這表明央行將引導(dǎo)銀行合理安排信貸投放，避免信貸增長(zhǎng)大起大落。下一階段，市場(chǎng)流動(dòng)性將繼續(xù)合理充裕，但不會(huì)采取更大規(guī)模的刺激政策。

“利率下調(diào)難度較大，維持當(dāng)前利率水平可能是常態(tài)?！敝残磐顿Y研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金分析，本月7天逆回購(gòu)與一年期MLF利率維持不變，分別為2.0%與2.75%，當(dāng)前利率下調(diào)的必要性尚不充分，LPR利率大概率維持不變。

房貸利率或?qū)㈤L(zhǎng)期處于低位，LPR調(diào)降預(yù)期仍存

實(shí)際上，除了擔(dān)憂(yōu)通縮導(dǎo)致實(shí)際利率抬頭而呼吁降息之外，市場(chǎng)此前對(duì)LPR走勢(shì)密切關(guān)注的另一大焦點(diǎn)，更多是房貸利率走勢(shì)。

4月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)亦顯示，今年1—3月份，商品房銷(xiāo)售面積29946萬(wàn)平方米，同比下降1.8%，其中住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)1.4%。商品房銷(xiāo)售額30545億元，增長(zhǎng)4.1%，其中住宅銷(xiāo)售額增長(zhǎng)7.1%。這一數(shù)據(jù)無(wú)疑顯示全國(guó)住宅交易在一季度有所復(fù)蘇。

因部分地區(qū)住宅市場(chǎng)一季度趨于復(fù)蘇，市場(chǎng)一度還出現(xiàn)了首套房按揭利率有可能重新趨于上調(diào)的擔(dān)憂(yōu)。申萬(wàn)宏源(000166)近期報(bào)告即認(rèn)為，伴隨2月以來(lái)二三線(xiàn)房?jī)r(jià)環(huán)漲城市明顯增多，若5年期LPR未來(lái)持平，未來(lái)兩個(gè)季度內(nèi)會(huì)有超30城面臨首套房貸利率重新上調(diào)20-30bp的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，受訪(fǎng)行業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從國(guó)內(nèi)的房貸利率從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看應(yīng)該會(huì)持續(xù)處于低位。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明即認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)按揭利率處于低位，無(wú)論與歐美等國(guó)相比還是與歷史利率對(duì)比?？紤]人口紅利帶來(lái)購(gòu)房剛需的減少，更重要是對(duì)房?jī)r(jià)預(yù)期的減弱，未來(lái)住宅從投資品轉(zhuǎn)換成消耗品，市場(chǎng)成交和需求會(huì)回歸理性水平。房貸利率今年會(huì)不會(huì)再降要看二三季度經(jīng)濟(jì)情況，但長(zhǎng)期來(lái)看，相信國(guó)內(nèi)的房貸利率會(huì)處于低位。

同時(shí)，對(duì)于后續(xù)月份的LPR利率走勢(shì)，市場(chǎng)亦仍存“降息”期待。

民生證券譚逸鳴認(rèn)為，展望未來(lái)，隨著存款利率調(diào)降、銀行凈息差改善，進(jìn)一步推進(jìn)寬信用，在實(shí)體融資需求實(shí)質(zhì)性恢復(fù)的情況下，信貸投放從“量多價(jià)低”轉(zhuǎn)向“量多價(jià)平”甚至“量多價(jià)升”演繹之后，LPR或存在進(jìn)一步下調(diào)的可能性，彼時(shí)才會(huì)轉(zhuǎn)化為主要矛盾。

在最新發(fā)布的研報(bào)中，中泰證券銀行業(yè)分析師戴志鋒表示，2023年央行工作會(huì)議針對(duì)貨幣政策整體基調(diào)指出要“多舉措并舉降低市場(chǎng)主體融資成本”，2023年降成本范圍有望有所擴(kuò)大，或繼續(xù)通過(guò)引導(dǎo)LPR下調(diào)、調(diào)整住房貸款利率下限等方式進(jìn)一步降低居民端購(gòu)房成本以及非房信貸成本，均有利于進(jìn)一步減輕居民債務(wù)負(fù)擔(dān)，居民或仍有加杠桿的空間。