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【國際新聞】再遇暖冬，天然氣供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成功？
時間：2023-10-25 來源：隆眾資訊 點擊：5376次
歐洲地區(qū)，雖然中東局勢持續(xù)動蕩，但由于歐洲目前氣溫保持溫和，暖冬預(yù)測較為強烈，下游需求暫無明顯提振，溫和的天氣及歐盟明確的政策干預(yù)使得目前歐洲市場恐慌情緒不斷下降。
美國地區(qū)，本周Cove Point復(fù)工復(fù)產(chǎn)，美國原料氣供應(yīng)保持強勁，但由于國際市場高價需求疲軟，國內(nèi) 天然氣庫存增速提升，美國 天然氣價格下降。
1. 國際天然氣市場周度綜述
a) 市場概況
截至10月17日，美國亨利港天然氣（NG）期貨價格為3.079美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（10.10）下調(diào)0.303美元/百萬英熱，跌幅為8.96%；荷蘭天然氣（TTF）期貨價格為15.19美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（10.10）下調(diào)0.174美元/百萬英熱，跌幅為1.13%。
美國方面，美國亨利港（NG）期貨價格周內(nèi)整體呈下降趨勢，本周Cove Point復(fù)工復(fù)產(chǎn)，美國原料氣供應(yīng)保持強勁，但由于國際市場高價需求疲軟，市場恐慌情緒回落，美國天然氣價格下降。
出口方面，本周美國LNG出口小幅下降，高價出貨減少，出口有所減少。
技術(shù)面來看，美國亨利港期貨（NG）為下降趨勢，美國亨利港期貨（NG）價格至3.07美元/百萬英熱附近，KDJ死叉下行，MACD零上死叉，跌勢增強，美國亨利港期貨（NG）價格本周內(nèi)呈下降趨勢。
歐洲方面，歐洲市場庫存持續(xù)增加，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，歐洲整體庫存為1117Twh，庫容占有率97.98%，環(huán)比上日增加0.03%，庫存穩(wěn)步增加。
歐洲市場本周呈下降趨勢，雖然中東局勢持續(xù)動蕩，但由于歐洲目前氣溫保持溫和，暖冬預(yù)測較為強烈，下游需求暫無明顯提振，TTF期貨價格不斷回落。
截至10月17日，美國亨利港天然氣（HH）預(yù)計現(xiàn)貨價格為3.09美元/百萬英熱，環(huán)比（10.10）下調(diào)0.25美元/百萬英熱，跌幅為7.49%。加拿大天然氣（AECO）現(xiàn)貨價格為1.718美元/百萬英熱，環(huán)比（10.10）下調(diào)0.078美元/百萬英熱，跌幅為4.35%。
美國亨利港天然氣（HH）預(yù)計現(xiàn)貨價格有所下降，LNG出口減少，市場恐慌情緒有所緩解，下游高價購貨較為抗拒，亨利港天然氣（HH）預(yù)計現(xiàn)貨價格有所下降。
截至10月17日，東北亞現(xiàn)貨到港中國（DES）價格為16.375美元/百萬英熱，環(huán)比（10.10）上調(diào)2.995美元/百萬英熱，漲幅為22.38%；TTF現(xiàn)貨價格為14.057美元/百萬英熱，環(huán)比（10.10）下調(diào)0.077美元/百萬英熱，跌幅為0.55%。
主流消費地現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，由于當(dāng)前歐洲暖冬表現(xiàn)較為強烈，高庫存及低需求使得市場恐慌情緒緩解，帶動歐洲天然氣現(xiàn)貨價格下降；東北亞地區(qū)追漲歐洲價格，市場反應(yīng)遲滯，價格有所上漲。
圖表1 國際天然氣市場價格
單位：美元/百萬英熱
b) 庫存
截至10月06日當(dāng)周，根據(jù)美國能源署報告顯示，美國天然氣庫存量為35290億立方英尺，環(huán)比增加840億立方英尺，漲幅2.44 %；庫存量比去年同期高3160立方英尺，漲幅9.8%；比五年均值高1630億立方英尺，漲幅4.8%。
截至10月06日當(dāng)周，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，歐洲天然氣庫存量為38829.31億立方英尺，較上一周上漲289.06億立方英尺，漲幅1.01%；庫存量比去年同期高3339.63億立方英尺，漲幅9.41%。
本周，市場需求小幅提振，美國天然氣對外出口量增加，美國庫存增速放緩。歐洲地區(qū)庫存量已升至97.18%，剩余庫容量有限，預(yù)計歐洲庫存增速將出現(xiàn)下降走勢。
圖表2 國際天然氣庫存趨勢
c) 液態(tài)進出口
本周期（10.16-10.22）美國預(yù)計進口量為0m3；美國預(yù)計出口量為3800000m3，環(huán)比上周期實際出口量3900000m3下降2.56%。
目前國際現(xiàn)貨價格較高，消費地高價接貨較為抗拒，帶動美國LNG出口有所下降。
圖表3 主要消費地液態(tài)進出口情況
2. 中國LNG市場周度綜述
a）市場概況
截至10月18日，LNG接收站價格報4923元/噸，較上周上漲3.9%，同比下降37.43%；主產(chǎn)地價格報4397元/噸，較上周下調(diào)3.36%，同比下降37.7%。
國內(nèi)上游價格呈下降趨勢，市場高價接貨較為抗拒，海液受現(xiàn)貨成本影響不斷推漲價格，帶動出貨價格上漲。
截至10月18日，LNG全國接貨平均價格報4857元/噸，較上周上調(diào)0.19%，同比下降34.75%。上游資源漲跌不一，下游終端按需低價采購，接貨價格保持穩(wěn)定。
截至10月17日，當(dāng)日國內(nèi)LNG工廠總庫存量38.55萬噸，環(huán)比上期上漲1.34%。由于上游開工率有所提高，但高價銷貨困難，工廠庫存小幅增加。
圖表4 國內(nèi)LNG價格走勢圖
b） 供給
本周（10.12-10.18）國內(nèi)233家LNG工廠開工率調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，實際產(chǎn)量72118萬方，本周三開工率64.6%，環(huán)比上周上調(diào)6.2個百分點。本周三有效產(chǎn)能開工率67.63%，環(huán)比上周上調(diào)6.49個百分點。新增停機檢修工廠數(shù)量為0，產(chǎn)能共計0萬方/日;新增復(fù)產(chǎn)工廠數(shù)量為4，產(chǎn)能共計370萬方/日。（備注：停產(chǎn)2年以上定義為閑置產(chǎn)能；有效產(chǎn)能是指剔除閑置產(chǎn)能之后的LNG產(chǎn)能。國內(nèi)LNG總產(chǎn)能16305萬方/日，長期停產(chǎn)28家，閑置產(chǎn)能729萬方/日，有效產(chǎn)能15576萬方/日。）
海液方面，本周期國內(nèi)13座接收站共接收LNG運輸船15艘，接船數(shù)量較上周增加1艘，到港量93.92萬噸，環(huán)比上周98萬噸下降4.16%。本周期主要進口來源國為卡塔爾、俄羅斯、澳大利亞到港量分別為26.21萬噸、21.43萬噸、18.10萬噸。分接收站來看中海油大鵬、國網(wǎng)海南各接船2艘，其余接收站各接船1艘。
c） 需求
本周（10.11-10.17）國內(nèi)LNG總需求為77.51萬噸，較上周（10.04-10.10）增加4.25萬噸，漲幅為5.8%。國內(nèi)工廠出貨總量為49萬噸，較上周（10.04-10.10）增加3.73萬噸，漲幅為8.24%。低價資源流動較為順暢，下游需求持續(xù)恢復(fù)，帶動出貨上漲。
海液方面，國內(nèi)接收站槽批出貨總量為14055車,較上周（10.04-10.10）13327車上漲5.46%，下游市場需求有所恢復(fù)，后期接收站出貨價格高漲，高價出貨受阻，槽批量出貨整體有所增加。
3. 中國LNG市場分行業(yè)概況
a) 工廠加工利潤
10月中旬（10月11日-20日）中石油西部公司直供工廠氣源競拍成交折合成本4620-4695元/噸，成交量9500萬方，無流拍。上游成本保持穩(wěn)定，液廠降價銷貨帶動利潤走低。
圖表5 西北工廠理論生產(chǎn)利潤走勢（以內(nèi)蒙為例）
b) 加氣站零售利潤
截至10月18日，國內(nèi)LNG氣站平均利潤為0.297元/公斤，較上周下調(diào)0.001元/公斤。
圖表6 國內(nèi)采樣LNG加氣站零售利潤統(tǒng)計
4. 市場心態(tài)調(diào)研
國內(nèi)主流觀點1：部分地區(qū)已經(jīng)供暖，多數(shù)城市也逐漸開啟冬儲模式，需求或有增加。
國內(nèi)主流觀點2：澳大利亞罷工消息雖暫時平息，但國際現(xiàn)貨價格高企，或?qū)舆M口LNG成本增加。
國際主流觀點：目前市場恐慌情緒逐漸緩解，高庫存低需求及溫和的天氣都使市場下游購買欲望有所降低。
圖表7 LNG行業(yè)下周心態(tài)調(diào)研
5. 下周價格預(yù)測
a) 國內(nèi)價格預(yù)測
國內(nèi)價格將呈上漲趨勢，由于受到海液現(xiàn)貨價格高位影響，LNG進口成本較高，將帶動國內(nèi)出貨價格上漲，預(yù)計未來市場價格將持續(xù)上漲。
圖表8 下周國內(nèi)LNG價格預(yù)測
b) 國際價格預(yù)測
東北亞地區(qū)市場價格將呈下降趨勢，隨著澳大利亞罷工再度暫停，且下游高價接貨較為抗拒，下游無明顯需求支撐，預(yù)計東北亞地區(qū)價格將呈下降趨勢。
圖表9 下周東北亞現(xiàn)貨LNG價格預(yù)測
TTF期貨價格將呈下降趨勢。歐洲市場庫存穩(wěn)步增加，暖冬預(yù)期導(dǎo)致市場恐慌情緒下降，市場價格高溫回落，預(yù)計TTF價格將呈下降趨勢。
美國天然氣期貨價格（NG）將呈下降趨勢，目前美國原料氣供應(yīng)較為強勁，LNG出口需求有所下降，國內(nèi)天然氣庫存增速提升，預(yù)計未來NG期貨價格將呈下降趨勢。
圖表10 下周國際期貨LNG價格預(yù)測
陜公網(wǎng)安備 61011302000799號
